台股市值小，股價容易受到人為的拉抬或下壓，所以在台股市場中，股票的流向就相當重要，這會影響股價的穩定性，而外資、投信、自營商、董監、大戶等籌碼就在台股中扮演著重要角色，他們唯一的共同點，就是資金多，而他們的資金流向就是投資的參考方向。另一方面，美股市值大，大到連像巴菲特這樣的投資人都無法以一己之力撼動單一個股股價，所以這篇會集中談論台股的籌碼面。
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三大法人
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外資：指非台灣本地的投資機構、投資人 |
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操作特色：主要操作大型權值股(ex:台積電)，重視公司的基本面，基本上操作週期屬於長期投資。 影響：外資占大盤比重約23%，且資金雄厚，因此大型權值股股價容易受外資買賣影響，如果你購買的標的為大型權值股，可以注意外資的買賣動向。 常見法人：瑞士信貸、摩根士丹利(大摩)、摩根大通(小摩)。
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投信：指國內的基金公司(投資信託股份有限公司的簡稱)，並集結一般投資人的資金進行投資 |
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操作特色：主要操作中小型股，重視公司的基本面，基本上操作週期屬於波段投資(短中期投資)。 影響：投信占大盤比重約1%，且資金比外資小，對於大盤的影響並不會太大，但因為要對投資者的績效負責，所以在每季季底台股就會有一波作帳行情或結帳行情，此時的中小型股的股價波動會較劇烈。 常見法人：統一、凱基。
補充：
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自營商：台灣證券公司用自己的資金進行投資 |
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操作特色：主要操作熱門股或題材股，追求『絕對報酬』，所以不管股市是上漲還是下跌都要賺錢，操作週期屬於短期投資且投資紀律嚴謹。 影響：自營商占大盤比重約6%，但資金比外資和投信都小，由於自營商是屬於快進快出的投資模式，基本上會選擇股性較活潑的股票，這對於中長型的投資者較無參考價值，但如果是極短線或當沖的投資者，則可以考慮自營商動向。
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董監持股
董監就是指公司的董事、監察人、經理等高層人員，而這些人對公司內部的經營狀況最清楚，因此董監的持股動向可作為投資人對該家公司未來發展的判斷方向。另外，主管機關對於董監持股有限制：「董事合計持股不能低於股本的7.5%~15%；監察人合計持股不能低於0.5%~1%」，若董監持股水位低於上述規定，就要特別留意公司的營運狀況，這或許就是一個警訊；反之，則代表董監看好自家公司未來的前景。
大戶
大戶定義為持有1000張股票以上的股東(中實戶為持有800~1000張、持有500張以下則為散戶)，基本上，若股票流向千張大戶(籌碼集中)，股價易漲難跌，因為大戶主要也是以基本面進行持股，屬中長期投資者；若股票是流向散戶，則籌碼發散，容易短進短出，股價易跌難漲。
這裡用GoodInfo示範，並以【華夏】這檔標的為例：
紫色是千張大戶人數，可觀察大戶人數下降、散戶人數增加時的股價變化
參考網站
GoodInfo：查詢個股籌碼面資料步驟如下
嗨投資：查詢個股籌碼面資料步驟如下
結語
大戶、董監持股等資訊都是一週更新一次，若是要透過觀察籌碼進出，其實很多時候都已過進場時機，且個人認為籌碼面投資所花費時間比基本面投資要耗時，因為法人、大戶每天都匯進出股市，且也要了解所追蹤的法人的操作特性，而基本面投資則只需要每月、每季或每年審視一次即可，只要公司的護城河沒有遭受威脅或破壞，公司的業績成長是可持續維持數年，業績成長、股價自然也會跟漲，因此就不需要每天觀察公司的業績狀況。
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